如何識別化工期貨理財陷阱?如果盲目的投資化工期貨理財那么風(fēng)險是很大的，所以說需要識別化工期貨理財陷阱，佰佰安全網(wǎng)那個給大家詳細(xì)的講解一下。

識別化工期貨理財陷阱辦法如下：

1、很多都沒玩過怎么能叫懂套利

與其他板塊相比，化工品套利機會和空間是比較難把握的。歸根結(jié)底，真正具有中國特色的可能說就是黑色和化工品了。到目前為止黑色是把所有品種都上齊了，黑色本身建立了比較好的內(nèi)部的關(guān)系，因為它相對邏輯關(guān)系比較緊密。而化工品就比較麻煩，到目前為止，上市的這些品種在上市伊始都在講，這些化工品是不是跟原油有機會?恰恰我們國內(nèi)沒有原油。實際上，即使有原油我們也發(fā)現(xiàn)，這些化工品處于的產(chǎn)業(yè)鏈比較偏低的位置，跟原油的距離比較長，很大程度上限制了我們進行產(chǎn)業(yè)正常的套利。同時這些品種自己之間的邏輯關(guān)系，又不像豆類有明確的壓榨關(guān)系，所以橫向套利也有問題。

2、套利基本原理都不懂怎么能叫懂套利

回到我們前面再講國內(nèi)的品種，另外一個我們面臨的主要做國內(nèi)化工品套利的難點在什么地方呢?工具不夠。我們看到農(nóng)產(chǎn)品的品種很多了，有色其實也很多了，黑色也很多，化工品相對偏少，其中還夾雜著一些沒有流動性的品種，可能最近剛剛PVC的流動性又起來了，品種本身比較少。然后還有中國特色的問題，不是連續(xù)和約，只有主力和約有足夠多的持倉量，遠(yuǎn)期和約根本沒有持倉量，但是這個只是比較小的問題，因為還能玩。更多的問題在于專門用于糾正一些比價關(guān)系，或者月度價差的關(guān)系不足。有一種套利我們套的是波動率，在我們選擇對沖關(guān)系或者套利關(guān)系的時候我們會怎么去選品種，其實如果品種是完備的，工具是完備的，我們首先應(yīng)該這樣選，應(yīng)該首先選同品種、同和約的期權(quán)，如果有期權(quán)的話，由它來解決波動性問題。如果選了個工具以后還不夠，我們就可以考慮是不是在月差當(dāng)中去選，再不濟我們?nèi)ミx相關(guān)性高的品種，再不濟我們選統(tǒng)計上相關(guān)性高的品種，再再不濟選相關(guān)性比較差的品種，做成跨品種，這就不是套利了，更多是向?qū)_發(fā)展，然而很明顯我們?nèi)狈@樣的工具。

3、套利會套出新問題來

PP、PTA汝能套否?這是一個非常古老的套利我可以告訴大家，因為在2011年就有人提出過這個東西。這個套利的主要核心思路是對沖一部分原油風(fēng)險，因為當(dāng)時只有這兩個品種了，PVC已經(jīng)跟原油脫鉤了。那么它本質(zhì)上是什么呢?本質(zhì)上不是套利，是強弱對沖關(guān)系，建立在兩張獨立的平衡表上面，這是有問題。甚至我們倒過來看，PTA的上游，PX用的石腦油都不是烯烴料，我們很多人包括期貨公司都會推一些報告，里面都會講石腦油價格如何，可實際問題是制作烯烴的石腦油是什么呢?它是基礎(chǔ)性的化工原料，可能還會用一些LPG之類的，它是做烯烴原料，這種原料是做不出芳烴來的。而用來做芳烴的石腦油是要做深貼水的，光是這個深貼水關(guān)系就能坑死很多人。但今天這里面這個品種的對沖，就有一定的意義了，我說的對沖可不是套利，因為經(jīng)過五、六年的發(fā)展PTA的加工利潤被壓的非常薄了。當(dāng)一個品種它已經(jīng)變的非常薄的時候，那么它跟上游原料的相關(guān)性就會大大的提高，如果我們不去看PTA的高庫存的話，那么它的價格會怎么樣?無非也就是說我要維持一個加工利潤，既然我希望維持交割我就不能讓工廠停，我既然希望9月份能夠向1月份移倉，我就不能說9和1之間裝置出現(xiàn)問題，所以我1月份就要給它加工利潤，所以它會變的對加工利潤非常有效。而在上端我們看到國際市場上上端的中間原料，通常情況下怎么定價呢?大家都很簡單，參與者也不多，也是大家都認(rèn)識的，我互相之間給一個合理的利潤，這個會波動，也會有一些事件性的因素導(dǎo)致它的波動，但是相對來說要穩(wěn)定的多。在這種情況下PTA跟原油的相關(guān)性大大提高，這個套利就有可能在PTA這個角度成立，但是不能保證PE不成問題。

4、不要為了套利丟了趨勢

今天最后要講的肯定是大家最關(guān)心的，大家都希望我去解釋一下PTA這波是為什么，很簡單，我們要回到套利最初的東西，就是期限套。當(dāng)我們?nèi)タ创粋€品種的時候，如果我們只去計算套利的價差多少，比如說我多少的運輸成本，多少的質(zhì)檢費，多少的倉儲，資金費用是多少，那么肯定是會出問題的，為什么會出問題，因為實際上我們沒有測試過市場支撐度，我們沒有考慮到這個頭寸平會怎么樣，我們寄希望的是什么呢?我們最后寄希望多頭把這些貨接了，最好還是貼水接就結(jié)束了，對不對。比這個還要好的就是多頭干脆接不了我直接就砸死你了，這個時候就像我前面說的快速發(fā)財致富之路又來了，我對號加一點空頭敞開，做一個二比一，三比一，或者我一噸貨別叫，反正有人會叫的，那年甲醇就是這么死的，就亂了。

5、不要想當(dāng)然有邏輯瞎套

最后再講兩個，這個是我目前看起來唯一在基本面上有邏輯相關(guān)性的，因為大家可以看到，有一部分PP的產(chǎn)量來自由進口甲醇制烯烴的裝置，但這是在邊際上的。我們可以看到過往講了很多PP的邏輯，有些邏輯非常長，長到這個品種根本就不在我們一般的視野范圍內(nèi)，所以我管這個東西叫做瘸腿套利，你以一個套利思維開進去，但是你那個有信心，即使你有信心你也沒東西做，因為你可能不會去做丙烯的。它為什么能套，因為它在邊際上有一定的相關(guān)性，因為它有可能就是那套邊際裝置，這是甲醇和PP。

這些投資理財安全小知識至關(guān)重要，對其安全投資化工期貨幫助很大，還需要對其期貨的投資技巧有哪些進行了解，而佰佰安全網(wǎng)就可以幫助你了解這些問題。

責(zé)任編輯:何顯搶