野蠻人是誰?資本大鱷又是誰?

2017年2月26日證監(jiān)會主席劉士余在答記者問時這么回應(yīng)：

如果我都告訴你了，你說我下一步還怎么干活?謝謝。

給亂象貼標(biāo)簽

劉士余表示：“我到證監(jiān)會工作后，花了較長時間來了解資本市場的各種亂象，也感到很震驚。我看到這些亂象，就想找比較簡單的、貼切的、大家都能懂的詞，來給每一個亂象貼上一個標(biāo)簽，這不是我創(chuàng)造的。

“野蠻人”、“妖精”、“害人精”、“大鱷”，這些人的行為往往是披著合法的外衣，打著制度的擦邊球，在資本市場上巧取豪奪，侵蝕著廣大中小投資者的合法權(quán)益。”

一念之差：“天使”和“魔鬼”

在金融市場上，金錢的誘惑是巨大的?！疤焓埂焙汀澳Ч怼本驮谝荒钪?，資本市場上的金融家和“金融大鱷”只有半步之遙

我倡導(dǎo)我們基金行業(yè)的機(jī)構(gòu)不要做“野蠻人”、“妖精”、“害人精”;我說“資本大鱷”侵害中小投資者那個賬要算的，我講的都是針對行為。但是，不能因?yàn)榭吹侥姆N行為就推定是某個人干的，這中間有很長的距離。發(fā)現(xiàn)行為的蛛絲馬跡，要通過調(diào)查分析才能找到人。

證監(jiān)會主席劉士余妙語如珠：

2016年12月3日，《中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第二屆會員代表大會》，對股市上舉牌行為的態(tài)度，“我希望資產(chǎn)管理人，不當(dāng)奢淫無度的土豪、不做興風(fēng)作浪的妖精、不做坑民害民的害人精”。

2017年1月5日，《調(diào)研指導(dǎo)稽查執(zhí)法工作座談交流》，打擊證券期貨違法犯罪活動，“嚴(yán)懲挑戰(zhàn)法律底線的資本大鱷，逮鼠打狼，敢于亮劍”。

讓證監(jiān)會主席“開了眼”的資本市場亂象

資本市場對“老鼠倉”說不，“逮鼠防狼”加大整飭力度

什么是老鼠倉?

老鼠倉(Rat Trading)是一種無良經(jīng)紀(jì)對客戶不忠的"食價"做法。具體指莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人(機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，操盤手及其親屬，關(guān)系戶)的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利。

證券基金行業(yè)內(nèi)幕交易、“老鼠倉”時有發(fā)生

截止到目前為止全國最大的老鼠倉案件：原易方達(dá)基金副總、與王亞偉齊名的明星基金經(jīng)理陳志民，此案涉及利用掌握未公開信息，從事與該信息相關(guān)的證券交易活動，其買賣股票數(shù)量達(dá)87只、成交金額達(dá)1884084756.25元、非法獲利數(shù)額達(dá)28260587.27元。

老鼠倉”案件從傳統(tǒng)的基金、券商向銀行、保險蔓延。

2015年

中國人壽資管股票投資部前副總經(jīng)理歐海韜，涉案金額9.36億元，非法獲利所得1594萬元;

國壽資管股票投資部前總經(jīng)理鄧瑞祥老鼠倉案涉案金額為6.97億元;國壽資管原投資經(jīng)理張顥涉案金額為8.42億元。

2016年

保監(jiān)會因浙商財險前員工涉嫌老鼠倉暫停其股票投資能力備案。

2016年9月

一起保險公司涉案金額1.2億元的 “老鼠倉”案，被上海警方破獲，潛逃至境外半年多的犯罪嫌疑人被勸返。

除了“逮鼠打狼”還要挑戰(zhàn)大鱷!

資本大鱷收割散戶，在中國資本市場已經(jīng)成了一種奇怪的生態(tài)。而“資本大鱷”體量驚人，性情兇猛。

這些大鱷不斷挑戰(zhàn)法律底線，通過操縱股價、內(nèi)幕交易等手段謀取不義之財。極個別的還敢于向監(jiān)管層叫板。

案例

*逮住徐翔這個獨(dú)狼：上海澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理徐翔，他和王巍、竺勇三人操縱13家公司，動用400余億元資金操縱上述股票股價，獲利約幾十億元正等候司法的制裁。

*此外，市場操縱違法案件中，曾被稱為“不亞于徐翔”的“大鱷”黃信銘操縱“首旅酒店”等股票，被證監(jiān)會罰沒金額超過5億元，但直到目前為止尚未歸案。

*另一位神秘低調(diào)的“大鱷”任良成操縱“龍洲股份”等股票，被罰沒金額超過1億元。

*躲在風(fēng)頭無限的超級牛散沈付興背后的瞿明淑，操縱“恒源煤電”等股票被罰沒金額超過1億元。

*另外一位“游資大佬”肖海東操縱“通光線纜”等股票罰沒金額在千萬元以上。

劉士余指出，打擊違法違規(guī)行為，敢于亮劍、善于亮劍，稽查執(zhí)法只能增強(qiáng)不能減弱，市場的黃鼠狼多、資本大鱷也不少，查的案件越多、處罰的越重才能說明證監(jiān)會是資本市場的守護(hù)神，是忠誠衛(wèi)士，既要逮鼠打狼還要敢于挑戰(zhàn)大鱷，中國的資本市場不允許任何人呼風(fēng)喚雨，興風(fēng)作浪，隨心所欲。

再次為野蠻人的“強(qiáng)盜式收購”敲響警鐘

案例：萬科股權(quán)之爭

回顧過去一年多的時間里，萬科股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的改變，第一股東從華潤變成寶能，恒大變成了第三大股東，萬科成為多方控股的公司。究竟誰將入主萬科?12月18日，萬科一紙公告宣布與深鐵聯(lián)姻的失敗，加上恒大表態(tài)不會入主萬科、寶能系謀求退出的傳聞，萬科股權(quán)之爭的走向逐漸清晰。隨著2017年3月萬科董事會換屆選舉日期即將到來，此事或許該到徹底解決的時間。

今年2月22日，保監(jiān)會項(xiàng)掌門再撂狠話：“保險市場就必須遵守保險監(jiān)管的規(guī)矩，就必須承擔(dān)保險業(yè)對社會、對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對人民群眾的社會責(zé)任，否則我們就要堅(jiān)決把它驅(qū)逐出保險業(yè)?！薄敖^不能把保險辦成富豪俱樂部，更不容許保險被金融大鱷所借道和藏身”。

資本市場“黑嘴”牟利

第一種黑嘴

最常見的就是各種分析師，網(wǎng)上的各種所謂評論，電視里侃侃而談的預(yù)測，同時，一些媒體、自媒體為了博眼球，也經(jīng)?？痛昂谧臁钡慕巧?。

第二種黑嘴

利用自身影響力，以“先買入股票，再推薦股票，后賣出股票”的行為模式謀求獲利。

案例

*證監(jiān)會披露的一起薦股“黑嘴”案件，2013年3月1日至2014年8月25日期間，國開證券經(jīng)紀(jì)人朱煒明在“談股論金”欄目中通過明示股票名稱或描述股票特征的方法，公開評價、推介“利源精制”、“萬馬股份”等10只股票，并在公開薦股前先行買入，公開薦股后的三個交易日內(nèi)賣出。

朱煒明作為證券從業(yè)人員買賣股票、先行建倉買入后僅公開薦股的兩項(xiàng)行為均違反證券法規(guī)定，不被處以罰款，同時還被采取終身證券市場禁入。

*一位著名黑嘴，北京首放的法定代表人、執(zhí)行董事、經(jīng)理汪建中利用北京首放及其個人在投資咨詢業(yè)的影響，借向社會公眾推薦股票之際，通過“先行買入證券、后向公眾推薦、再賣出證券”的手法操縱市場,并非法獲利。2007年1月至2008年5月期間，他通過上述手法交易操作了55次，買賣38只股票或權(quán)證，累計(jì)獲利超過1.25億元。此種手法，并不少見。

劉士余2月10日在全國證券期貨工作監(jiān)管會議上指出，證監(jiān)會重視政策預(yù)期管理，注重與社會各界、媒體的溝通，針對問題及時有回應(yīng)，去年召開了新聞發(fā)布會47場，處理了一批證券公司、分析師語不驚人死不休的行為，今年這塊還要加強(qiáng)。

劉士余指出，好的政策都被“黑哨”給吹歪了，一些券商的經(jīng)濟(jì)學(xué)家明目張膽的胡說八道，要加強(qiáng)對“黑哨”的處罰力度。

不正常舉牌、險資舉牌，被視為“野蠻人入侵”

"舉牌"收購：為保護(hù)中小投資者利益，防止機(jī)構(gòu)大戶操縱股價，《證券法》規(guī)定，投資者持有一個上市公司已發(fā)行股份的5%時，應(yīng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司并予以公告，并且履行有關(guān)法律規(guī)定的義務(wù)。業(yè)內(nèi)稱之為"舉牌"。

險資舉牌：保險公司投資某些上市公司，所謂險資，指的是保險行業(yè)的公司籌集的資金。險資舉牌比如安邦保險舉牌萬科、民生銀行，應(yīng)當(dāng)披露安邦保險公司購買這些公司股票的資金來源。

據(jù)了解2016年，A股市場上舉牌次數(shù)達(dá)一百多次，其中，險資舉牌近20次。

在眾多險資中，最受矚目的要數(shù)恒大人壽：舉牌萬科A、廊坊發(fā)展和梅雁吉祥，還持有多家上市公司股權(quán)，接近舉牌線。其他因舉牌而備受關(guān)注的險資，還有國華人壽(舉牌長江證券、天辰股份);百年人壽(舉牌萬豐奧威、勝利精密);安邦資產(chǎn)(舉牌中國建筑);前海人壽(11月底增持格力電器股票至4.13%，臨近舉牌線)等。這些資紛紛強(qiáng)勢入局，被視為“野蠻人”入侵。

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嚴(yán)打不正常舉牌、借殼上市(套利)

2017年2月24日、25日，保監(jiān)會連續(xù)甩出兩張王，對前海人壽和恒大人壽違法案件作出行政處罰。其中，前海人壽前董事長姚振華撤銷任職資格以及10年禁入保險業(yè)，6位相關(guān)部門負(fù)責(zé)人被處警告和10萬元罰款。恒大人壽被限制股票投資1年，部分責(zé)任人被禁止進(jìn)入保險業(yè)。

借殼上市案例

2016年3月21日，上證所發(fā)布公告，因重大信息披露違法，由于情形極為嚴(yán)重，且不具備恢復(fù)上市條件，決定*ST博元終止上市，成為我國A股歷史上強(qiáng)制退市的第一股。

今年7月，因欺詐發(fā)行上市的創(chuàng)業(yè)板上市公司欣泰電氣被強(qiáng)制退市，交易所同時宣布欣泰電氣退市后將不得重新上市。

當(dāng)前中國資本市場的監(jiān)管

監(jiān)管部門對目前中國資本市場亂象的監(jiān)管，對因重大信息披露違法和欺詐發(fā)行主體及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)依法從嚴(yán)處罰有效震懾了資本市場違法行為。

監(jiān)管思路：“牢牢堅(jiān)持市場化、法治化、國際化的改革方向，堅(jiān)持依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管，同時充分尊重市場規(guī)律，順應(yīng)市場需求，努力構(gòu)建多層次資本市場以更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！?

證監(jiān)會主席劉士余2月26日答記者問時也表示：

證監(jiān)會的首要任務(wù)是監(jiān)管，如果說還有第二任務(wù)，也是監(jiān)管，第三任務(wù)還是監(jiān)管。這一點(diǎn)不能含糊、不能動搖。通過監(jiān)管，也就是我們說的依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管，才能維護(hù)住公開、公平、公正的市場秩序，沒有“三公”原則就談不上對投資者權(quán)益的保護(hù)，沒有“三公”的市場秩序，中小投資者的合法權(quán)益就得不到有效保護(hù)。

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