儲蓄國債：電子式與憑證式
事實上，從大類上來看，國債通常被分為無記名國債(又稱實物券、國庫券)，儲蓄式國債和記賬式國債(又稱無紙化國債)。其中，就目前而言，國庫券已逐漸淡出了公眾的視野，而儲蓄式國債和記賬式國債則是當(dāng)下國債的兩種主要類別。
以上提及的老年投資者所青睞的，一般是儲蓄國債，儲蓄式國債中又分為憑證式國債和儲蓄國債(電子式)兩種。如要了解兩種儲蓄國債的差異和由來，可以先回顧一下國債在我國的發(fā)展簡史。早在1981年，我國恢復(fù)了國庫券的發(fā)行，但發(fā)行對象主要是國有企業(yè)和單位，而在個人投資者中并不普及。1994-1995年，我國開始向城鄉(xiāng)居民發(fā)行紙質(zhì)債權(quán)憑證的儲蓄國債，即憑證式國債，最初僅由5家國有銀行和相關(guān)機(jī)構(gòu)承銷，后商業(yè)銀行也加入了承銷國債的隊伍。2004年，電子記賬憑證式國債正式發(fā)行，其采用電子記賬方式向個人發(fā)行儲蓄國債。
債券型基金是一個風(fēng)險和收益相對較低的投資品種，因此適合那些希望獲得較為穩(wěn)定的投資回報而不愿過多承擔(dān)市場風(fēng)險的投資者。當(dāng)然，債券型基金并非沒有風(fēng)險，有時候其投資風(fēng)險也相當(dāng)很高，因此投資者需要掌握一些基本的投資技巧。首先，投資者要注意購買債券型基金的時機(jī)選擇。債券型基金主要投資于債券，因此選擇債券型基金很大程度上要分析債券市場的風(fēng)險和收益情況。具體來說，如果經(jīng)濟(jì)處于上升階段，利率趨于上調(diào)，那么這時債券市場投資風(fēng)險加大，尤其是在債券利率屬于歷史低點(diǎn)時，就更要慎重。反之如果經(jīng)濟(jì)走向低潮，利率趨于下調(diào)，部分存款便會流入債券市場，債券價格就會呈上升趨勢，這時進(jìn)行債券投資可獲得較高收入，尤其是在債券得率屬歷史高點(diǎn)時，收益更為可觀。
在國內(nèi)，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風(fēng)險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的特點(diǎn)。
對于基金產(chǎn)品來說，收益和風(fēng)險都是相對的，債券型基金在所有基金品類中，應(yīng)該說是比較穩(wěn)健的產(chǎn)品，如果你不想冒股票型基金的風(fēng)險，也不滿足于貨幣基金的收益，建議可以考慮債券型基金。在股市低迷的時候，債券基金的收益仍然很穩(wěn)定，不受市場波動的影響。因為債券基金投資的產(chǎn)品收益都很穩(wěn)定，相應(yīng)的基金收益也很穩(wěn)定，當(dāng)然這也決定了其收益受制于債券的利率，不會太高。企業(yè)債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運(yùn)營費(fèi)用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
國債具有操作方法簡單快捷、利率較高、不征收利息稅、變現(xiàn)能力強(qiáng)、投資風(fēng)險低等優(yōu)點(diǎn)。3年期和5年期國債票面年利率別離為3.9%和4.32%。以1萬元投資為例，購買3年期和5年期國債，到期可得到利息1170元和2160元，同期限相同的銀行定存比較，收益明顯。
盡量購買五年期國債，因為即便不滿五年提前支取，所得利率也要比三年期國債利率高很多，但是相較于五年期國債銷售過于火爆，購買三年期國債也是第二選項。利息雖稍有差別，但安全性是一樣的，所以不必固執(zhí)的只選擇五年期國債。在利率下行途中，今天的三年期國債利率，有可能就是下期五年期國債利率，對此不必過于計較。
當(dāng)然凡是都有兩面性，老年人在投資P2P理財?shù)臅r候也會存在著以下的劣勢。第一，信息獲取能力較差，許多老年人還是喜歡通過口頭交流的方式來獲得信息，不善于利用互聯(lián)網(wǎng)獲取最新資訊。第二，固執(zhí)己見。一些老年人以為自己身經(jīng)百戰(zhàn)見得多，因此往往無視一些年輕人的建議，盲目的投資一些高危平臺。
債券市場主流普遍存在的六大誤區(qū)：
誤區(qū)一，央行只要沒有存貸款加息，債市就不會調(diào)整;
誤區(qū)二，超儲率短期下降不可持續(xù)，未來資金會重新寬松;
誤區(qū)三，GDP增速下臺階導(dǎo)致債券收益率中樞下臺階;
誤區(qū)四，老齡化導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)長期下滑和趨于零利率;
誤區(qū)五，即使所有因素全面利空，“資產(chǎn)荒”也將使得收益率下行;
誤區(qū)六，債市調(diào)整是短期沖擊導(dǎo)致的調(diào)整，而非長期中樞上行。
正是這些誤區(qū)，導(dǎo)致2016年8月以來的債券市場出現(xiàn)重大誤判，陷入債市的多頭陷阱和“買買買”狂歡之中;10月以來“加杠桿+加久期+降資質(zhì)”的期限錯配套息模式難以為繼，遭受資產(chǎn)端價格下降、負(fù)債端成本上升的雙重?fù)p失。
一些企業(yè)利用地方性的企業(yè)股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓市場，冒充上市公司發(fā)售“原始股”。例如，在多地發(fā)生的“原始股”騙局中，均有不法分子宣稱自己是“某股權(quán)交易中心”的掛牌企業(yè)，有明確的上市代碼。但事實上，股權(quán)交易中心只是一個地方機(jī)構(gòu)，不法分子利用其名稱易與“證券交易所”相混淆，蒙騙消費(fèi)者。
