“半年絕對(duì)回報(bào)13%”“中低風(fēng)險(xiǎn)”，當(dāng)這兩組詞出現(xiàn)在同一張宣傳單上的時(shí)候，投資者就需要小心了。

近日，百余名投資者先后赴南京銀行總行維權(quán)，起因是該行代銷(xiāo)的鑫元半年定開(kāi)債券基金遭遇13%虧損，投資者表示購(gòu)買(mǎi)前理財(cái)經(jīng)理聲稱(chēng)該產(chǎn)品為保本穩(wěn)健增值產(chǎn)品，無(wú)法接受虧損巨大、本金不保的結(jié)果。

理財(cái)經(jīng)理隱瞞風(fēng)險(xiǎn)？ 多名退休人員虧損13%

由投資者提供的宣傳單頁(yè)

在投資者向記者展示的鑫元半年期債券基金的宣傳單頁(yè)上，記者看到其中多張寫(xiě)有“半年絕對(duì)回報(bào)13%”。一款非保本浮動(dòng)收益型基金產(chǎn)品，宣稱(chēng)是“絕對(duì)回報(bào)”顯然是違規(guī)的。

“宣傳單不是給個(gè)體發(fā)放的，是給大多數(shù)人發(fā)放的，投資者可以互相印證，銀行也可以查看監(jiān)控確認(rèn)是否有工作人員向投資者發(fā)放宣傳單。”京師律師事務(wù)所金融詐騙法律部主任張雪峰接受記者采訪時(shí)表示。

在此次維權(quán)事件中，多名投資者表示理財(cái)經(jīng)理推薦該產(chǎn)品時(shí)，并未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，更沒(méi)有提及產(chǎn)品將有不超過(guò)20%部分投向股市。

來(lái)自南京的郭女士告訴記者，她共投入105萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)鑫元半年定開(kāi)債券基金，到了贖回日共虧損13萬(wàn)余元。虧損的跡象在剛剛買(mǎi)進(jìn)幾天之后就已經(jīng)出現(xiàn)，理財(cái)經(jīng)理一直強(qiáng)調(diào)該產(chǎn)品“沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)”、“穩(wěn)健型”、“銀行自己的人都買(mǎi)了”，直到接近贖回期，郭女士才從理財(cái)經(jīng)理處得知該基金有一部分投向股市。

“沒(méi)買(mǎi)之前我們一再說(shuō)有風(fēng)險(xiǎn)我們是不會(huì)買(mǎi)的，他（理財(cái)經(jīng)理）隱瞞了風(fēng)險(xiǎn)，到這時(shí)候才告訴我們，這就是欺詐消費(fèi)?！惫空f(shuō)到。

據(jù)郭女士介紹，很多和她一起維權(quán)的投資者都有著相似的經(jīng)歷，“所有的支行、所有的理財(cái)經(jīng)理都用同樣的方式欺騙購(gòu)買(mǎi)了這款基金的人，這不是支行個(gè)人的問(wèn)題，總行是有責(zé)任的?！?

讓郭女士十分不解的還有一點(diǎn)，“開(kāi)始的時(shí)候大肆宣揚(yáng)讓你買(mǎi)，虧損了這么多，我去找銀行，銀行經(jīng)理毫不猶豫地說(shuō)：‘你趕緊贖回’，當(dāng)初這么極力推薦讓投資者買(mǎi)，現(xiàn)在怎么這么堅(jiān)決讓投資者贖回?！?

銀行代銷(xiāo)與銀行開(kāi)發(fā)不同 投資者需細(xì)心辨認(rèn)

投資者張女士提供

“每個(gè)人都非常相信銀行，這是南京銀行??！不是P2P，不是私募，南京大部分退休工人的工資都在南京銀行，這次騙的大部分也是退休人員?！惫空f(shuō)。

記者聯(lián)系到另外一位投資者陸先生，陸先生今年6月在南京銀行江南大廈支行購(gòu)買(mǎi)了6.6萬(wàn)元鑫元半年定開(kāi)債券基金，虧損近9000元。陸先生告訴記者，他在銀行柜臺(tái)購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品并沒(méi)有做風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估測(cè)試，而是由大堂經(jīng)理代他在電腦上勾選，陸先生沒(méi)有收到任何銀行出示的紙質(zhì)文件，也沒(méi)有在任何文件中簽字。

“理財(cái)經(jīng)理正在吃飯，直接喊大堂經(jīng)理幫我買(mǎi)‘鑫元半年’，沒(méi)跟我講是基金，也沒(méi)講有風(fēng)險(xiǎn)。我輸入密碼時(shí)，還特意問(wèn)是不是保本的，他說(shuō)‘保本穩(wěn)健增值’，我才輸了密碼?！标懴壬f(shuō)。

銀行工作人員的流程粗糙，為何投資者也如此大意？陸先生說(shuō)：“之前一直買(mǎi)（銀行的）理財(cái)產(chǎn)品，買(mǎi)了好幾期沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)賠本，起碼是保本，我以為這也是（銀行的）理財(cái)產(chǎn)品?！?

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新接受央廣網(wǎng)記者采訪時(shí)表示：“銀行在代銷(xiāo)基金產(chǎn)品時(shí)，首先要向客戶表明該產(chǎn)品不是銀行開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，是代銷(xiāo)的產(chǎn)品，因?yàn)榭蛻艉芏鄷r(shí)候很難分清哪款理財(cái)產(chǎn)品是銀行的，哪款不是銀行的?！?

張雪峰亦指出，銀行需要履行提示義務(wù)，在出售該產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)該在合約條款中用顯著的字比如不同的字體、較大的字號(hào)標(biāo)注該產(chǎn)品為代銷(xiāo)產(chǎn)品，而不是南京銀行的產(chǎn)品。

董登新建議投資者仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，其中最核心的是預(yù)期年化收益率，收益率越高風(fēng)險(xiǎn)越大，還需要看產(chǎn)品最終的資金流向，投向哪些項(xiàng)目比如房地產(chǎn)、股市等，另外一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是看產(chǎn)品本身有沒(méi)有承諾“保本”或類(lèi)似的字眼。

從11月2日投資者赴南京銀行總行維權(quán)，至今已有近兩個(gè)月時(shí)間，郭女士告訴記者：“老百姓的要求就是還本金就可以，我們都不談利息?！?

據(jù)了解，南京銀行曾向該基金投資者提出一種方案，以另一款預(yù)期年化收益率10%的產(chǎn)品對(duì)接鑫元半年定開(kāi)債券基金，鑒于該產(chǎn)品仍為非保本浮動(dòng)收益型，目前大多數(shù)投資者仍未接受。

記者聯(lián)系到南京銀行董事會(huì)秘書(shū)湯哲新，湯哲新回應(yīng)稱(chēng)：“現(xiàn)在是年底，這個(gè)時(shí)候緊張的不得了，誰(shuí)跟你談這個(gè)事，過(guò)了3月31號(hào)我們慢慢聊。不是不說(shuō)，是沒(méi)辦法說(shuō)，時(shí)間太緊張，我現(xiàn)在講話都沒(méi)時(shí)間了?！?

安全網(wǎng)新聞加點(diǎn)料：南京銀行代銷(xiāo)基金風(fēng)波警示： 充分風(fēng)險(xiǎn)揭示與投資者教育刻不容緩

南京銀行代銷(xiāo) “鑫元定開(kāi)”基金風(fēng)波目前還在處理中。南京銀行相關(guān)人士向記者發(fā)了一份《關(guān)于鑫元定開(kāi)基金有關(guān)問(wèn)題的回復(fù)》的函件。

函件稱(chēng)，南京銀行采取積極應(yīng)對(duì)措施，一是敦促鑫元基金公司做好產(chǎn)品凈值管理工作，二是加強(qiáng)投資者關(guān)懷，為有理財(cái)需求的投資者提供了一定收益的理財(cái)產(chǎn)品。

此前銀行業(yè)有出現(xiàn)員工飛單事件，但銀行代銷(xiāo)基金出現(xiàn)風(fēng)波還比較少見(jiàn)，因此此次風(fēng)波也再次為行業(yè)敲響警鐘，加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售充分風(fēng)險(xiǎn)揭示、加強(qiáng)投資者教育刻不容緩。

據(jù)記者了解，雙方就此風(fēng)波還在處理過(guò)程中，投資者相對(duì)一致的說(shuō)法是，南京銀行提供的一種解決方案是，讓他們購(gòu)買(mǎi)相同數(shù)額(上次購(gòu)買(mǎi)鑫元定開(kāi)基金)的一年期理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為10%。

不過(guò)，也有一些投資者已經(jīng)贖回鑫元半年定開(kāi)基金，一些投資者對(duì)該處理方案也還存在分歧。目前他們還在溝通過(guò)程中。

風(fēng)波分歧之一是關(guān)于該產(chǎn)品銷(xiāo)售是否充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，一些投資者認(rèn)為銀行客戶經(jīng)理在推薦鑫元定開(kāi)基金時(shí)，口頭承諾保本，最低也有6%的收益，而且沒(méi)有告知部分資金投入股市；南京銀行則表示，其在代銷(xiāo)基金時(shí)已經(jīng)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示，客戶也簽收了相關(guān)文件。

上海金融與法律研究院研究員聶日明告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，需要判斷這是銀行客戶經(jīng)理的個(gè)人行為還是職務(wù)行為。如果是職務(wù)行為，那么銀行則有一定的責(zé)任。而判斷是否職務(wù)行為需要了解員工銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品的保本承諾是否經(jīng)過(guò)銀行或上級(jí)行授權(quán)，是否在授權(quán)范圍內(nèi)。理財(cái)保本是違反現(xiàn)行監(jiān)管政策的，本著“誰(shuí)主張，誰(shuí)舉證”的原則，投資者需要拿出證據(jù)證明員工確實(shí)在誤導(dǎo)投資者。這恐怕也很困難，因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)簽收了風(fēng)險(xiǎn)提示等相關(guān)文件，表明他應(yīng)該知曉產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，就算銀行職員誤導(dǎo)其投資，他在簽署文件時(shí)也應(yīng)該明白真實(shí)情況。相關(guān)文件的簽署，意味著他通過(guò)法律途徑解決也不一定能維護(hù)自己的權(quán)益。

此外需要值得關(guān)注的是，發(fā)行與代銷(xiāo)的區(qū)別、基金與銀行理財(cái)產(chǎn)品的區(qū)別。

一些分析認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行方，是指成立、運(yùn)作理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，銀行理財(cái)產(chǎn)品，特指由銀行自主發(fā)行、管理、運(yùn)作和兌付的理財(cái)產(chǎn)品。目前監(jiān)管層已經(jīng)要求各家銀行成立專(zhuān)門(mén)的理財(cái)業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)部門(mén)，對(duì)自己所發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一管理和投資運(yùn)作。

而基金產(chǎn)品的代銷(xiāo)方，則是指銷(xiāo)售基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，可以理解為基金產(chǎn)品的零售商，它與產(chǎn)品的投資管理和最終收益實(shí)現(xiàn)通常沒(méi)有直接關(guān)系，但是應(yīng)當(dāng)負(fù)有篩選基金產(chǎn)品和將所代理產(chǎn)品向投資者充分揭示風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù)。

不過(guò)此事也再次向市場(chǎng)發(fā)出了警示，牛市容易掩蓋投資的謹(jǐn)慎，金融機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，投資者自身加強(qiáng)學(xué)習(xí)，為自己投資負(fù)責(zé)，兩者刻不容緩。一位銀行資管人士認(rèn)為， 而更深層次的行業(yè)反思是，銀行銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，無(wú)論是代銷(xiāo)還是自己的理財(cái)產(chǎn)品，投資者往往容易將其打上銀行品牌標(biāo)簽，行業(yè)剛性兌付壓力其實(shí)非常大。因此整個(gè)銀行理財(cái)市場(chǎng)無(wú)論是在產(chǎn)品銷(xiāo)售還是內(nèi)部擴(kuò)張，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，更需要穩(wěn)健慎重。

此次風(fēng)波的分歧之二是鑫元定開(kāi)基金的虧損原因，部分投資者也存在爭(zhēng)議，“即使部分資金投入股市，也不至于導(dǎo)致本金虧損15%左右”。

對(duì)此，南京銀行解釋?zhuān)骸蚌卧鹌煜乱荒甓ㄆ陂_(kāi)放債券型基金于2015年4月進(jìn)行了持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，半年定期開(kāi)放債券型基金于2015年6月進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，兩只基金持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)結(jié)束之后，中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)生前所未遇的大規(guī)模調(diào)整，受到基礎(chǔ)市場(chǎng)的影響，一年定開(kāi)債券基金的凈值、半年定開(kāi)債基凈值隨之出現(xiàn)回撤。雖然與股票型、混合型基金相比，鑫元定開(kāi)基金回撤幅度較小，但是由于有一定的股票和轉(zhuǎn)債資產(chǎn)倉(cāng)位，因此無(wú)法回避股市發(fā)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

記者查閱了鑫元定開(kāi)基金的報(bào)告，以鑫元半年定期開(kāi)放A債券型基金為例，其半年度報(bào)告顯示，股票占基金總資產(chǎn)的比例為19.24%，可轉(zhuǎn)債占基金資產(chǎn)凈值比例為8.4%。

“投資有些激進(jìn)，對(duì)于這類(lèi)產(chǎn)品，股票一般占比20%，總體虧了15%，相當(dāng)于股票部分都快虧光了。”南京某銀行資管部高管向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言，需要銀行充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。

但一位擁有銀行工作經(jīng)驗(yàn)的基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，可能虧損這么多，而且發(fā)生在股災(zāi)期間，也屬正常。但股市波動(dòng)超出了預(yù)期，使得投資者落差比較大。