中國人民銀行決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

三大板塊受益降準(zhǔn)

業(yè)內(nèi)人士表示，央行降準(zhǔn)對于各個板塊和概念的影響不一，如果從行業(yè)而言，金融、地產(chǎn)等資金密集型行業(yè)都將獲益。

受益板塊一：資金敏感型品種

無論是銀行還是地產(chǎn)，都屬于資金敏感型品種。對于銀行而言，降準(zhǔn)最大的利好在于可貸規(guī)模比例，據(jù)測算，準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5%將為銀行帶來3700億元的資金釋放，從貨幣乘數(shù)變化的角度計算，理論上將帶來15000億元左右的M2增加。相同的還有地產(chǎn)行業(yè)，雖然這種影響同樣有限。半年內(nèi)準(zhǔn)備金兩次下調(diào)，并不意味著對于地產(chǎn)開發(fā)商信貸控制的解禁，但流動性預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，不排除部分剛需入市的可能，至少成交量的些許好轉(zhuǎn)有利于緩解房企緊繃的資金鏈。作為利息敏感品種的保險股也會小幅受益。前期關(guān)于放開交強(qiáng)險對于保險行業(yè)是突發(fā)利空。但降準(zhǔn)會增加降息預(yù)期，進(jìn)而推動債券等資產(chǎn)價格上漲，這點從國債指數(shù)去年以來的單邊上揚(yáng)走勢中就不難看出。而債券是保險公司的主要投資標(biāo)的，其價格上揚(yáng)也有望對沖交強(qiáng)險放開的利空。

銀行概念股：浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行。

券商概念股：中信證券、海通證券、招商證券、長江證券。

地產(chǎn)概念股：萬科A、保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、華夏幸福、廊坊發(fā)展。

受益板塊二：大宗商品類

大宗商品，尤其是有色金屬，主要受兩個因素驅(qū)動，一個是實體經(jīng)濟(jì)的需求端，另一個則是對于流動性的預(yù)期。前者而言，至少上半年不會有明顯起色，但市場已有一定預(yù)期。配合全球流動性松動的預(yù)期，可能成為影響大宗商品走勢的超預(yù)期因素。

有色金屬概念股：銅陵有色、中國鋁業(yè)、江西銅業(yè)、中金嶺南、鋅業(yè)股份。

受益板塊三：高分紅概念股

降準(zhǔn)雖然不等同于降息，但隨著銀行間流動性的些許好轉(zhuǎn)，銀行間市場的資金價格有望出現(xiàn)一定程度回落。資金價格的回落也會是民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下，藍(lán)籌股，尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍(lán)籌股，其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續(xù)披露階段，對于高分紅、低市盈率的藍(lán)籌股而言，正是一個長期價值凸顯的時候。

高送轉(zhuǎn)概念：眾信旅游、天保重裝、贏時勝、飛天誠信、飛凱材料、東易日盛、東方通。

降準(zhǔn)5大影響與你的錢有關(guān)

1、降低銀行理財收益率

降準(zhǔn)對銀行理財?shù)目膳渲觅Y產(chǎn)會產(chǎn)生重要影響，會導(dǎo)致理財可投資資產(chǎn)的減少和資產(chǎn)收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。從過去兩次降準(zhǔn)的經(jīng)驗看，在降準(zhǔn)啟動3個月之后的銀行理財收益率會出現(xiàn)顯著下降，1年平均降幅在1%左右。

2、增加債券需求 債券利率將下行

降準(zhǔn)對銀行理財?shù)馁Y產(chǎn)配置有著重要影響。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，降準(zhǔn)后商業(yè)銀行自營賬戶增加的資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債券利率必然會大幅下降。目前銀行理財?shù)馁Y產(chǎn)配置35%以內(nèi)是非標(biāo)資產(chǎn)，而65%以上是標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，其中債券類資產(chǎn)的占比在60%左右。而市場上的債券供給是有限的，因而銀行理財可以買到的債券和利率都會下降。

3、P2P理財收益長期將走低

當(dāng)前，P2P作為互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)囊环N重要形式，已經(jīng)開始走進(jìn)了百姓的“錢袋子”。而此次央行降準(zhǔn)，會不會對P2P產(chǎn)生影響呢？部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降準(zhǔn)對開展個人信貸業(yè)務(wù)的P2P行業(yè)基本沒有影響。雖然降準(zhǔn)帶來的流動性增加，以及傳導(dǎo)出的貨幣總量增加，或?qū)⒔档蜕鐣w融資成本，也將對網(wǎng)貸平臺收益率產(chǎn)生影響，但不太可能出現(xiàn)大幅下降的情況。整體來看，雖然網(wǎng)貸行業(yè)收益率水平短期內(nèi)不會明顯下跌，但長期預(yù)計仍將走低。

4、股市影響

業(yè)內(nèi)人士表示，降準(zhǔn)屬股市重大利好，明日滬深兩市不出意外將大幅高開。考慮到2008年以來歷次降準(zhǔn)后上證均高開低走甚至大跌，投資者需提防重復(fù)上演追高套牢的悲劇。例如去年2月4日央行公布降準(zhǔn)消息后，第二天滬深股市反而雙雙收跌。

5、樓市影響

對于購房者來說，近期層出不窮的刺激政策難免會引起一定程度的恐慌，松動的信貸讓購房者難以再期待價格下調(diào)回歸合理。降準(zhǔn)以后銀行后續(xù)資金將更加寬裕，房貸有望繼續(xù)寬松，購房者壓力持續(xù)降低。所以購房者若繼續(xù)觀望可能會錯過最佳購房時機(jī)、增加購房成本，積極入市是比較明智的做法。

歷次存準(zhǔn)金調(diào)整后股市表現(xiàn)一覽

央行2015年歷次降準(zhǔn)降息一覽

·2月4日：降準(zhǔn)0.5個百分點

中國央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

·3月1日：降息0.25個百分點

中國央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.5%，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

·4月20日：降準(zhǔn)1個百分點

中國人民銀行決定自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點。對農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點。

·5月11日：對稱降息0.25個百分點

中國央行宣布自2015年5月11日起金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.25%，同時，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。

·6月28日：降息0.25個百分點定向降準(zhǔn)0.5個百分點

中國央行宣布“降息”0.25個百分點，同時定向“降準(zhǔn)”0.5個百分點。

·8月26日：降息0.25個百分點降準(zhǔn)0.25個百分點

金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至4.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至1.75%。9月6日起，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5個百分點。

·10月24日：降準(zhǔn)0.5個百分點 降息0.25個百分點

中國人民銀行決定，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至4.35%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至1.5%；自同日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

預(yù)測：今年央行還可能降準(zhǔn)300個基點

多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中國貨幣政策明年仍有進(jìn)一步寬松的空間。彭博去年12月17日-22日對18位經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查的預(yù)估中值顯示，預(yù)計到2016年底，中國一年期貸款基準(zhǔn)利率將降至3.85%，低于目前水平50基點；存準(zhǔn)率將降至15%，低于目前水平250基點?；馗采鲜鰡栴}的經(jīng)濟(jì)學(xué)家數(shù)目略有不同，以上數(shù)據(jù)均為預(yù)測中值。

瑞銀證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也撰文稱，明年年初再降息一次，在資本外流的背景下明年央行還可能降準(zhǔn)300個基點。我們認(rèn)為降準(zhǔn)、而非短期流動性管理工具更有助于降低銀行間市場利率、推動收益率曲線整體下移?！拔覀冾A(yù)計2016年7天回購利率將下行至1.8%。再加上降息，我們認(rèn)為明年債券市場可能延續(xù)出色表現(xiàn)，不過信用利差可能會擴(kuò)大?！?

安全網(wǎng)延伸閱讀：央行：今日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分

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