P2P網(wǎng)貸監(jiān)管出現(xiàn)重要進(jìn)展。

8月24日下午，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合工業(yè)和信息化部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(下稱《辦法》)，并將以四部委規(guī)章的形式發(fā)布實(shí)施。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引(征求意見稿)》也在各方征求意見過程中。

該《辦法》是在征求意見8個(gè)月后才塵埃落定的。較征求意見稿，《辦法》進(jìn)一步明確規(guī)定借款上線。同時(shí)在“負(fù)面清單”中新增一條，明確禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓，即禁止網(wǎng)貸平帶開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。

業(yè)界認(rèn)為，《辦法》出臺(tái)無(wú)疑給網(wǎng)貸平臺(tái)從業(yè)者一劑安心丸:一方面它厘清了業(yè)務(wù)邊界，制定了負(fù)面清單，明確了監(jiān)管責(zé)任，讓網(wǎng)貸從業(yè)者有章可循;另一方面在強(qiáng)化監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，引導(dǎo)行業(yè)走向良性化發(fā)展。

《辦法》出臺(tái)后，監(jiān)管部門將留給眾多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為期一年的整改期。 在告別野蠻生長(zhǎng)之后，這一監(jiān)管規(guī)章的出臺(tái)或?qū)⒏淖兙W(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的資產(chǎn)端格局。而監(jiān)管部門對(duì)“以創(chuàng)新之名為不法之事”的P2P行業(yè)的監(jiān)管亦將做到有據(jù)可依。

明確借款上限

銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《辦法》明確規(guī)定借款人在同一網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)及不同網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的借款余額上限。

其明確規(guī)定:同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)的借款余額上限不超過20萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)借款總額不超過100萬(wàn)元;同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過100萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過500萬(wàn)元。

《辦法》規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，控制同一借款人在同一網(wǎng)絡(luò)信息中介及不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)的余額上限，防范信息集中風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，從借款人角度來(lái)看，2015年單月單個(gè)平臺(tái)借款金額介于0-10萬(wàn)的借款人最多，占比高達(dá)84.28%;其次為10-100萬(wàn)之間，借款人數(shù)占比高達(dá)13.53%;100-1000萬(wàn)與1000萬(wàn)以上的借款人數(shù)占比分別為2.01%和0.18%。

從這個(gè)數(shù)據(jù)的對(duì)比看，《辦法》對(duì)整個(gè)行業(yè)的業(yè)務(wù)調(diào)整壓力并不大，同時(shí)對(duì)整個(gè)行業(yè)不會(huì)形成沖擊性影響;但對(duì)一些以大額借款標(biāo)的為主的網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)疑將面臨較大的監(jiān)管壓力。

與個(gè)人借貸不同的是，一些平臺(tái)的資產(chǎn)來(lái)自房產(chǎn)、企業(yè)、政府，單個(gè)項(xiàng)目借款額度較大，少則千萬(wàn)多則上億。例如以大標(biāo)兜底聞名業(yè)內(nèi)的紅嶺創(chuàng)投，其在2014 -2015年期間，發(fā)布了多筆大額借款標(biāo)的。2014年發(fā)布的單筆金額在1000萬(wàn)元以上(含1000萬(wàn)元)的大額標(biāo)的為63筆。

其次，部分國(guó)資背景的平臺(tái)也可能因超出限額面臨轉(zhuǎn)型整改?！敦?cái)經(jīng)》查詢了紫金所、民貸天下、開鑫貸等幾家國(guó)資平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)其涉及企業(yè)借款的單個(gè)項(xiàng)目金額通常在200萬(wàn)-400萬(wàn)。

比如開鑫貸最新發(fā)布的商票貸“DK160819038018”，融資金額為317萬(wàn)元;銀湖網(wǎng)8月19日最新發(fā)布的一個(gè)直投項(xiàng)目融資額度為500萬(wàn)元;鵬金所和珠寶貸超過500萬(wàn)元的項(xiàng)目也不少。

這些都已經(jīng)超出了《辦法》規(guī)定的“同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過人民幣100萬(wàn)元”。一位接受《財(cái)經(jīng)》采訪的業(yè)內(nèi)人士說，“這些不符合辦法規(guī)定的存量大額標(biāo)的項(xiàng)目，未來(lái)將不得不調(diào)整?？赡軐㈨?xiàng)目分拆，逐比融資，來(lái)滿足監(jiān)管要求?！?

蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言表示，設(shè)置借款上限規(guī)定，監(jiān)管層的考量應(yīng)該是引導(dǎo)行業(yè)回歸到小微融資和普惠金融的道路上來(lái)，以破解目前行業(yè)“傍大戶”、資產(chǎn)集中度過高的難題，也可以在一定程度上緩解借款人的過度借貸風(fēng)險(xiǎn)。

但實(shí)踐過程中可能會(huì)遇到一些困難?！疤貏e是缺乏全國(guó)統(tǒng)一的信息共享平臺(tái)，使得無(wú)法斷定借款企業(yè)累計(jì)借款有沒有達(dá)到上限。”北京一家網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人坦言，從根本上講，防止網(wǎng)貸平臺(tái)信息集中風(fēng)險(xiǎn)，需要建立完善的征信體系，可以比較全面地反映借款企業(yè)的負(fù)債情況和信用情況。

厘清監(jiān)管框架 確立“雙負(fù)責(zé)”原則

“P2P長(zhǎng)期缺乏監(jiān)管、缺規(guī)則、缺門檻，實(shí)際上《辦法》就是要解決這個(gè)問題?！便y監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒在回答媒體提問時(shí)表示，《辦法》的主要任務(wù)之一，是明確P2P由誰(shuí)來(lái)監(jiān)管，誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)?！翱偟脑瓌t，互聯(lián)網(wǎng)金融或者說P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，不是哪家監(jiān)管部門、哪個(gè)監(jiān)管主體一家能包打天下的，必須實(shí)行一個(gè)協(xié)同的、共同的監(jiān)管?！?

在管理機(jī)制安排上，《辦法》延續(xù)了《征求意見稿》中“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的監(jiān)管原則，同時(shí)在具體操作層面，確立“雙負(fù)責(zé)”的基本管理體制。

所謂“雙負(fù)責(zé)”原則，即銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施行為監(jiān)管，制定網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動(dòng)監(jiān)管制度;地方金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)本轄區(qū)網(wǎng)貸的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，具體監(jiān)管職能包括備案管理、規(guī)范引導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)防范和處置工作。

銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒坦承，在整個(gè)監(jiān)管體制安排中，銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和地方人民政府的金融監(jiān)管部門是最重要的兩個(gè)主體。

其中，銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)主要承擔(dān)三方面職責(zé)，一是負(fù)責(zé)監(jiān)管制度和政策制定，要對(duì)整個(gè)行業(yè)從頂層作出安排;二是對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開展“持續(xù)的、不間斷”的行為監(jiān)管;同時(shí)，考慮到網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，還將負(fù)責(zé)跨區(qū)域、跨地區(qū)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管行動(dòng)的協(xié)調(diào)和牽頭。

而機(jī)構(gòu)監(jiān)管的職責(zé)由地方人民政府的金融監(jiān)管部門承擔(dān)。其職責(zé)主要體現(xiàn)在:第一做好P2P的備案登記，第二做好登記后P2P機(jī)構(gòu)的信息的收集，及時(shí)提出風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)警，第三做好風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的處置，包括機(jī)構(gòu)的退出安排、機(jī)構(gòu)的注銷，風(fēng)險(xiǎn)事件的維穩(wěn)和處置，機(jī)構(gòu)如果進(jìn)行非法集資活動(dòng)，要牽頭組織打擊等。

《辦法》并沒有設(shè)定硬性的準(zhǔn)入門檻，而是通過“備案制”、“負(fù)面清單”、“事中事后監(jiān)管”，引導(dǎo)P2P行業(yè)逐漸走向規(guī)范化、合規(guī)化。

前述受訪的業(yè)內(nèi)人士稱，在監(jiān)管上，銀監(jiān)會(huì)將監(jiān)管權(quán)力下放到省一級(jí)政府，使監(jiān)管更適合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況。更重要的是，明確了市場(chǎng)的主體作用，通過銀行存管對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的自我凈化。

設(shè)置“負(fù)面清單” 平臺(tái)面臨轉(zhuǎn)型

本次正式實(shí)施的《辦法》做出了12個(gè)月過渡期的安排，在過渡期內(nèi)通過采取自查自糾、清理整頓、分類處置等措施凈化市場(chǎng)環(huán)境。

同時(shí)《辦法》明確網(wǎng)貸平臺(tái)的十三條“負(fù)面清單”，其中包括不得線下推廣、不得自融，直接或間接接受、歸集出借人資金;不得向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息;不得發(fā)放貸款;不得將融資項(xiàng)目期限進(jìn)行拆分等。

“實(shí)際上這幾項(xiàng)業(yè)務(wù)是監(jiān)管層一直以來(lái)都禁止開展的，這在P2P行業(yè)也早已形成共識(shí)。有些平臺(tái)干脆不做，有些平臺(tái)變換方式打擦邊球，接著開展?！币晃唤邮堋敦?cái)經(jīng)》采訪的業(yè)內(nèi)人士坦言，以前網(wǎng)貸平臺(tái)什么都能做，《辦法》落地之后什么都不能做了。如何突圍是關(guān)鍵，轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。

事實(shí)上從去年12月征求意見稿到《辦法》正式落地的7個(gè)多月以來(lái)，隨著監(jiān)管深入，行業(yè)轉(zhuǎn)型正在提速?！邦A(yù)計(jì)今年的專項(xiàng)整治會(huì)淘汰出1000多家平臺(tái)。最終行業(yè)中能保留1000多家穩(wěn)健的投資平臺(tái)是正常水平。”網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春預(yù)計(jì)。

根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年共有515家平臺(tái)退出這個(gè)行業(yè)，其中出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入等現(xiàn)象的平臺(tái)為268家，良性退出的247家。截至2016年6月底，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的數(shù)量為2349家。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，除了跑路，更多的網(wǎng)貸平臺(tái)正在謀求轉(zhuǎn)型，選擇二次創(chuàng)業(yè)。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融研究機(jī)構(gòu)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，今年4月份至今，轉(zhuǎn)型的P2P平臺(tái)至少有18家，其中有數(shù)家P2P平臺(tái)甚至完全放棄了網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，轉(zhuǎn)型的網(wǎng)貸平臺(tái)主要分為兩類，一類是在網(wǎng)貸市場(chǎng)尋求細(xì)分領(lǐng)域，如美利金融關(guān)閉了線上理財(cái)端，不再面向廣大客戶募集資金，而是將重心轉(zhuǎn)移到尋找優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn);再如易貸寶、搬金網(wǎng)，專注于分期貸款領(lǐng)域。

另一類轉(zhuǎn)型的P2P平臺(tái)則徹底結(jié)束了網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)行做眾籌或電商。如投金所轉(zhuǎn)型做股權(quán)眾籌，藏象農(nóng)業(yè)眾創(chuàng)停止了與P2P相關(guān)的業(yè)務(wù)，專注于農(nóng)業(yè)眾籌服務(wù)、眾創(chuàng)服務(wù);雅堂金融轉(zhuǎn)為電商平臺(tái)，尋錢網(wǎng)涉足股票專業(yè)資訊服務(wù);速學(xué)貸則做起了手機(jī)錢包APP“嗨唄錢包”。

還有一部分體量較大的P2P平臺(tái)并沒有謀求轉(zhuǎn)型，但也開發(fā)了一系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)、試圖探索新的市場(chǎng)空間。如國(guó)開行旗下的“開鑫貸”嘗試與金融機(jī)構(gòu)合作，服務(wù)企業(yè)理財(cái)市場(chǎng);宜信于近日上線智能投顧平臺(tái)“投米R(shí)A”，利用移動(dòng)互聯(lián)和量化投資的技術(shù)為投資者提供服務(wù)。

“很多網(wǎng)貸平臺(tái)的轉(zhuǎn)型則勢(shì)在必行?！卑藯l魚CEO闞飛表示，按照目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨勢(shì)判斷，想從事互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，必須嚴(yán)格遵守監(jiān)管細(xì)則，打擦邊球的混亂時(shí)代已經(jīng)過去。更為重要的是，網(wǎng)貸平臺(tái)必須在滿足監(jiān)管的基礎(chǔ)上尋找新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

2016年，伴隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，政策、監(jiān)管機(jī)制等不斷落實(shí)，網(wǎng)貸行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的時(shí)期。

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